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银行继续压降结构性存款规模,产品变少、收益率也更低了

admin2022-07-298

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在利率普遍下行、保本理财退出历史舞台的背景下,结构性存款因其比普通存款收益更高、比理财产品更稳健的优势而备受追捧。

不过,央行日前发布的数据却显示,6月结构性存款规模为5.56万亿元,较上月减少2832.79亿元,为今年以来的最低水平

近年来,在监管机构的规范下,银行不断压降结构性存款规模,同时也达到了降低存款成本、优化存款结构的作用。为压降规模,银行减少相关产品发行、下调结构性存款利率的行为时有发生。

对于投资者来说,收益率下行的结构性存款还有吸引力吗?

大行结构性存款变化更明显

结构性存款是指投资者把资金存放在银行,由银行在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具,将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的,具有一定风险的金融产品,使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益。

央行数据显示,截至今年6月末,全国大型商业银行结构性存款总量达到为19073亿元,较5月末下降1662亿元;全国中小型商业银行结构性存款总量为36502亿元,较5月末下降1171亿元。从数据来看,大型银行结构性存款规模下降幅度较大

银柿财经记者观察多个手机银行APP时发现,相比其他存款产品,不少国有大行的个人结构性存款产品种类较少,如邮储银行APP并没有结构性存款在售。

工商银行App目前仅有1只结构性存款产品在售,收益区间显示为1.2%~1.6%,与此同时,该行整存整取的存款产品超过25只,其他特色存款如节庆存单等,产品数量均在2只及以上。

建设银行仅2只结构性存款产品在售,不过仅支付部分区域客户购买;农业银行同样仅2只产品在售,预期收益率为1%~2%。

国有6大行中,仅交通银行和中国银行(601988)的结构性存款在售数量较多。中国银行共有9只结构性存款产品在售,交通银行则有“周周盈”“月月盈”“稳添息”等多个品牌的结构性存款在售。

除国有行外,部分银行结构性存款在售数量仍较多,例如,招商银行(600036)有超10只产品在售;杭州银行(600926)也有3只添金喜系列结构性存款产品在售。

除了产品变少之外,大行的结构性存款的收益率也在降低。以交通银行为例,该行于近期发布了“周周盈”结构性存款产品收益率调整公告,对比前后利率发现,上述产品的最高年化收益率均较此前下降了20个基点。另外,中国银行某只产品的保底年化收益率低至0.3%。

融360数字科技研究院《2022年6月银行结构性存款报告》显示,6月份国有银行结构性存款平均预期最高收益率为3.29%,环比下跌3个基点;股份制银行结构性存款平均预期最高收益率为3.55%,环比下跌2个基点。

数据来源:融360数字科技研究院

投资者目光投向中小银行

在结构性存款的规模和收益双行下降的趋势下,结构性存款对投资者们是否还有吸引力?

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根据易观分析发布的《数字经济全景白皮书》,上市公司理财对结构性存款产品的热情不减,据不完全统计,2022开年以来,约500余家上市公司积极购买理财产品,其中400多家购买了结构性存款。

对此,易观分析指出,“结构性存款的本质是存款,具有保本性质,同时,收益尚可、合规性较好,所以受到上市公司青睐。”

光大银行宏观分析师周茂华也表示,对于投资者来说,结构性存款是定存加衍生品的组合,具有一定的保本收益,同时,也具有获取一定高收益机会。不过,由于该产品具有固定期限,投资者也需要留意流动性问题等。

“在短期内利率下行的背景之下,上市公司更倾向于选择平均期限更短、利率更高的中小型银行,以尽量抵消大环境下的利率损失。”易观分析表示,“未来,伴随着银行持续投入开发新型结构性存款如‘双碳’类相关产品等,预计结构性存款对上市公司的吸引力仍将持续。”

据了解,去年,江苏银行(600919)就推出了首笔“碳中和”结构性存款,该款产品通过衍生品挂钩商业银行绿色金融债的收益率;此前,兴业银行(601166)也发行了国内首笔挂钩“碳中和”债券指数的结构性存款,挂钩标的为上海清算所“碳中和”债券指数。

对于后续利率趋势,融360数字科技研究院分析师刘银平表示,6月以来普通存款利率止跌企稳,该轮利率调整暂时告一段落,接下来利率或进入相对平稳期。“结构性存款收益率则仍在下降通道中,与普通定存相比揽储成本依然较高,未来或仍有小幅下降空间。”

同时,刘银平也提示,中资银行发行的结构性存款均有保底收益率,但是部分产品的收益率有较大的不确定性,投资者不能只看产品的预期收益率,在购买之前需要仔细阅读产品的收益规则,了解产品达到不同收益率的条件。

银行压降结构性存款规模背后

事实上,结构性存款规模下降并不新鲜,“压降”早已成为近年来结构性存款的主基调。

早在2019年,银保监会就针对业务快速发展中出现的产品运作管理不规范、误导销售、违规展业等问题,对商业银行结构性存款业务作出规范。在监管的不断引导下,结构性存款规模及增速总体上得到一定控制。

刘银平指出,2020年5月以来,受监管影响,结构性存款规模持续压降,2021年12月结构性存款规模相较于2020年4月顶峰时期下降了58.12%。

“结构性存款规模继续回落,一方面是在强化存款市场监管的大背景下,银行主动调整负债结构,以降低综合负债成本。”周茂华告诉记者。

以具体银行为例,招商银行2021年年报显示,该行结构性存款余额较上年末下降0.27%,占比较上年末下降0.58个百分点。同时,根据年报披露的数据,该行2021年的存款平均成本率为1.41%,较2020年下降0.14%。

该行还在年报中表示,将通过内部管理举措确保存款量增质优地运行,坚持核心存款增长的主导地位,“继续加强对结构性存款、大额存单等高成本存款的量价管控,维持活期存款较高占比,保持存款成本相对较低的优势。”

另一方面,周茂华也表示,财政与货币政策持续发力,市场流动性保持充裕,较大程度缓解银行负债端压力,导致揽储意愿有所下降;同时,部分结构性存款产品收益率吸引力有所弱化。

结构性存款规模的下降,必然对银行存款规模造成影响,那么,是否会进一步影响银行的整体经营?

“一般来说,作为昔日‘热门’揽储工具的结构性存款规模下降,对部分银行负债构成一定影响,不过不同银行受影响程度存在差异。”周茂华表示,“另一方面,结构性存款规模下降有助于降低银行综合负债成本,为降低企业贷款和拓展业务创造条件。”

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